Crypto Money Market can be the New Safe Haven

Crypto Money Market can be the New Safe Haven

I wrote in my last article about the possibility of FED hiking interest rates and tapering QE in Q4/2021. If this happens, the stock market might be stumbled badly.

I continued with the mention that money might flow back to the crypto market at a time of chaos.

But some readers have disagreed with this idea. They believed in the traditional safe haven theory. When the market is fueled by fear and uncertainty because of the negative sentiment toward reducing the money supply, money will flow back to the bond markets, not the volatile market like cryptocurrencies.

I looked at the situation quite a little bit differently.

Yes.. in the past years, cryptocurrencies face criticism for their severe market volatility. The level of volatility is by far beyond the character of a good safe haven.

However, in the present day of DeFi, we have a new place to park the money in the form of cryptocurrencies. We have stablecoin liquidity pools and stablecoin deposit that gives you a good 5–30% yield.

I called them “Crypto money market.”

This safe haven allows you to invest stablecoins with yields higher than those of Treasury bond returns.

My hypothesis is that because of the uncertainty in the stock market after FED’s action, investors will choose to flow a portion of their funds into the stablecoin market.

The main reason is that the return on the bond and money markets in traditional finance is reaching zero these days. While the return on the crypto money market is way higher and attractive to investors despite the fact that the risk of the crypto money market is somewhat higher than traditional ones. (e.g., asset risk and algorithm risk of stablecoins or platform risk and smart contract risk of DeFi protocols.)

Unfortunately, if tremendous funds flow into the crypto money market, the yield of investments will start to decline. Theoretically, in the long run, the return of stablecoins will reach the near level of the traditional money market eventually.

With all reasons above, keep your eyes on DeFi’s stablecoin investments in the last quarter this year. If FED takes action as some analysts fear, we might see something new in the financial world. The crash of all cryptocurrencies but the crypto money market’s TVL might be skyrocket at an all-time high.


ตลาด crypto money market อาจจะเป็นแหล่งพักเงินใหม่

จากโพสที่แล้วที่ผมพูดถึงในช่วง Q4 ที่อาจจะมีโอกาสที่ FED จะขึ้นดอกเบี้ย รวมถึงดึงเงินกลับ (QE Tapering) ในกรณีนั้นมีโอกาสที่ตลาดหุ้นจะปรับฐาน

ผมได้พูดต่อไปว่า เงินจะมีโอกาสไหลกลับเข้า Crypto ในช่วงนั้น

มีหลายคนไม่เห็นด้วยกับแนวคิดนี้ครับ หลายคนมีความเห็นว่าในช่วงเวลาที่ตลาดหุ้นได้รับผลกระทบเชิงลบ จาก money supply ที่ลดลง โดยมากแล้ว เมื่อตลาดกลัวความไม่แน่นอนนี้ เงินมักจะไหลกลับไปพักที่ตลาดพันธบัตร ไม่น่าจะไหลเข้ามาที่ตลาด Crypto ซึ่งเสี่ยงกว่าตลาดหุ้น

แต่ผมมองต่างนิดนึงครับ..

ใช่.. ในอดีตตลาด Crypto มีความเสี่ยงค่อนข้างสูงมาก ผันผวนรุนแรง จนไม่น่าจะเป็นแหล่งพักเงินได้

แต่ในปัจจุบัน โลกของ DeFi เรามีแหล่งพักเงินที่ผันผวนต่ำในโลก Crypto แล้ว ไม่ว่าจะเป็น Stablecoin pool, Stablecoin deposit ที่ให้ผลตอบแทนตั้งแต่ 5%-30% ผมขอเรียกรวมๆ ตลาดนี้ว่า crypto money market แล้วกันนะครับ

ที่พักเงินนี้ อนุญาตให้คุณถือสินทรัพย์ที่เป็น Stablecoin เพื่อฝากและรับผลตอบแทนที่สูงกว่าตลาดพันธบัตรมาก

ส่วนตัวผมเชื่อว่า หากเกิดความไม่แน่นอนในตลาดหุ้น จะมีเม็ดเงินส่วนหนึ่งเลือกที่จะพักอยู่ใน Stablecoin

เหตุผลหลักๆ คือผลตอบแทนของตลาดพันธบัตร รวมถึง money market ในโลก traditional finance นั้นต่ำจนใกล้จะถึง 0%

ในขณะที่ money market ของโลก Crypto แม้จะมีความเสี่ยงบางอย่างสูงกว่า (เช่น asset risk และ algorithm risk ของ Stablecoin หรือ platform risk และ smart contract risk ของบาง platform) แต่ผลตอบแทนยังคงจูงใจนักลงทุนมาก

แต่อย่าลืมว่า หากเม็ดเงินไหลเข้า Crypto money market ผลตอบแทนก็จะเริ่มลดลงเรื่อยๆ จนเข้าใกล้ traditional money market ก็เป็นได้

แต่ด้วยเหตุผลนี้ ผมคิดว่า จับตาดู DeFi ที่เน้นธุรกรรม Stablecoin ดีๆ ในช่วง Q4 ปีนี้นะครับ ถ้า FED ทำในสิ่งที่นักวิเคราะห์หลายๆ คนกลัวกันจริงๆ เราอาจจะเห็นอะไรแปลกใหม่ในโลกการเงิน ที่ Crypto อื่นๆ อาจจะร่วงระเนระนาด แต่ Crypto money market อาจจะมีขนาดตลาดโตสวนทางก็เป็นไปได้


Disclaimer: Avareum Research is an independent crypto research firm committed to providing unbiased and informative content. While we strive for complete objectivity, it's important to note that the research industry is inherently complex and may be influenced by various factors. To ensure transparency, we disclose any potential conflicts of interest, such as financial sponsorships or investments in the crypto space. Ultimately, all research and analysis provided by Avareum Research is intended for informational purposes only and should not be considered financial advice. Please consult with a qualified professional before making any investment decisions.

© 2024 Avareum Research. All Rights Reserved. This article is provided for informational purposes only. It is not offered or intended to be used as legal, tax, investment, financial, or other advice.

Read more

Avareum Market Outlook 2024: Layer-2 Scaling Solution

Avareum Market Outlook 2024: Layer-2 Scaling Solution

Layer 2 Scaling Solution Overview ข้อมูลจาก DefiLlama ในส่วนของเงินที่ถูกล็อคบน DeFi จะเห็นว่า 1 ใน 10 อันดับของ Chain ทั้งหมดจะมีส่วนของ Ethereum Scaling Solution ติดอันดับต้น ๆ จากข้อมูลของ DeFiLlama ณ วันที่ 29 ธันวาคม 2023

lock-1 By Avareum Research
Avareum Market Outlook 2024: Ethereum Analysis

Avareum Market Outlook 2024: Ethereum Analysis

Ethereum Price Trading Volume สำหรับ ETH ที่ในช่วงต้นปีการเปลี่ยนแปลงของราคาปิดไตรมาส 1 อยู่ที่ $1,440 ทำให้ผลตอบแทนของราคาในไตรมาสที่ 1 ปิดบวกอยู่ที่ 20.35% และในช่วงเดือนมีนาคมมีข่าว Silicon Valley Bank มีปัญหาเรื่องสภาพคล่องเนื่องจาก ประชาชนแห่กันไปถอนเงินสดออกจากธนาคาร โดยที่ตัว Silicon

lock-1 By Avareum Research
Avareum Market Outlook 2024: Bitcoin Analysis

Avareum Market Outlook 2024: Bitcoin Analysis

Bitcoin Price vs Trading Volume ในช่วงต้นปี 2023 ราคาของ Bitcoin ก็ค่อยๆ ปรับตัวขึ้นเรื่อยจากจุด Bottom ที่ $16,000 ซึ่งในช่วงไตรมาสที่ 1 ของปี 2023 นั้นมีปริมาณการเทรดเพิ่มขึ้นมาอยู่ในระดับ $50B - $70B ก่อนที่ปริมาณการเทรดจะลดลงไปอีกครั้งหลังช่วงกลางเดือนมี

lock-1 By Avareum Research
Japan's Government Pension Investment Fund (GPIF) Explores Bitcoin Investment Amidst Aging Population Crisis

Japan's Government Pension Investment Fund (GPIF) Explores Bitcoin Investment Amidst Aging Population Crisis

ข่าวเรื่อง GPIF หรือกองทุนบำเหน็จบำนาญของญี่ปุ่น ศึกษาการลงทุน Bitcoin เป็นประเด็นที่น่าสนใจ ซึ่งเกี่ยวโยงไปกับประเด็นปัญหาเศรษฐกิจหลักของญี่ปุ่นคือ วิกฤติประชากรสูงวัย (aging population crisis) เรื่องของ aging society นั้นถูกพูดถึงกันมานานแล้ว อ้

By Avareum Research